自从2001年11月10日中国加入世贸组织至今已经10年，中国央行资产负债表规模和结构都有很大变化，见下图。

截至2011年10月的数据显示，中国央行当月的资产规模已经高达28.6 万亿元人民币，折合美元大约为4.73万亿美元，而美联储10月27日的资产规模仅为  2.85万亿美元，日本央行（Bank of Japan）10月31日的资产规模也仅折合为1.7万亿美元。中国央行的资产规模已经跃至世界第一。

2001年11月加入世贸之前，中国用9年的时间把外汇储备从1222亿元人民币增加至1.88万亿元人民币，而外汇资产占央行总资产的比例在1999年9月达到45.8%的高度之后则长时间徘徊甚至有所下降；加入世贸后，2001年11月-2011年11月10年期间，中国外汇储备从1.88万亿元人民币增至23.3万亿元人民币，而外汇资产占央行总资产的比例从此之后则扶摇直上，至2011年9月的历史最高峰值82.1%。央行在中国加入世贸后取得的另一结果就是外汇资产规模的世界第一。

美联储在2008年9月之前的资产规模仅维持在大约9000亿美元的规模，之后为了对付经济危机实施大规模资产购买计划，资产负债表规模才开始扩大，而中国央行在近十几年来则一直在实施（外汇）资产购买计划，由此释放的天量货币局限在中国市场。长时间的货币宽松，直接引致雄踞世界之最的中国股市扩容，和世界最大规模且最顽强的房地产泡沫，而普通老百姓则面对通货膨胀和其他生活成本的大幅上升。

中国拥有自然资源总价值大约为13万亿美元（来源：世界银行2005年”Where Is the Wealth of Nations”报告评估中国人均自然资源价值为9387美元），2007-2009期间中国劳动力成本低估每年大约为1万亿元人民币（Huang and Tao ,2010)，则劳动力现值简单估计为10万亿元人民币，根据目前的发展模式，中国央行资产规模的理论最大值为88.5万亿元人民币，或者14.7万亿美元（13万亿美元+10万亿元人民币）。但最近热钱开始流出中国，外商直接投资也出现下降，外贸顺差也出现下降，2011年10月中国央行的外汇资产出现自2003年12月来的第一次减少，这又焉知非福呢？（刘振华于2011年12月20日星期二。作者电邮: zhenhua.liu1@gmail.com）